Depois de muito apanhar com o Windows 7 e N1MM, finalmente consegui encontrar uma forma de instalar e fazer funcionar.

Abaixo coloco o passo à passo de como consegui:

1 Entre no site, e baixe o N1MM.
http://www.pi4dec.nl/n1mm/N1MM-FullInstaller.exe

2 Baixe a última atualização do N1MM
http://www.pi4dec.nl/n1mm/RevisionHistory.htm

3 Baixe a Atualização da lista de paises
http://www.country-files.com/
Baixe o arquivo wl_cty.dat

4 Atualize o Banco de Dados de Indicativos
http://k5zd.com/scp/
Baixe o arquivo master.dta

5 Instale o N1MM, normalmente e reinicie a máquina ao final de toda instalação.

6 Após o reboot, instale a última atualização do N1MM.

7 Copie os arquivos master.dta e wl_cty.dat para o a pasta onde foi instalado o N1MM

8 Tente iniciar o programa,deverá aparecer a seguinte mensagem:

Iremos configurar agora as pastas e o programa para que ele rode no Windows 7

Selecione pasta onde ele está instalado.
 Por exemplo : "C:\Program Files\N1MM logger"
Clique com o botão direito e em PROPRIEDADES. Aba de Segurança.
Clique em "mudar permissões"
Selecione: Users (NOMEDOMICRO\Users)
Marque: Controle total (todos os box irão se marcar automaticamente)
Clique em Aplicar e depois OK

Segundo passo,

Procurar dentro desta pasta o programa:

N1MM Logger.exe

Clicar com o botão direito, propriedades, Compatibilidade

E deixe o programa rodando no modo Windows XP.

Pronto está ai o N1MM no Windows 7.